Setelah startup kesehatan digital meraup sejumlah besar dolar investor tahun lalu, pasar melambat secara signifikan pada tahun 2022.
Tapi itu masih bidang yang relatif baru, dan ada banyak ruang untuk startup yang dapat membuktikan kemampuan mereka untuk meningkatkan perawatan, kata John Beadle, mitra pengelola di Aegis Ventures.
Dia duduk dengan MobiHealthNews untuk membahas pertumbuhan kemitraan antara perusahaan modal ventura dan sistem kesehatan, lingkungan pendanaan yang berubah, dan seperti apa investasi kesehatan digital pada tahun 2023.
MobiHealthNews: Apa saja kesimpulan besar Anda saat melihat kembali kesehatan digital di tahun 2022?
John Beadle: Meskipun lingkungan makro jelas menurun, transformasi dan pemberian perawatan serta inovasi yang didorong oleh COVID pasti terus meningkat di banyak area berbeda. Saya pikir industri ini benar-benar mencapai titik kritis, dan kita harus terus melihat inovasi berkembang pesat.
Dengan demikian, saya pikir pasar pasti telah mendingin setelah panasnya tahun 2021. Kami melihat volume kesepakatan yang lebih rendah, ukuran cek yang lebih kecil menjadi normal baru. Ketentuan juga sedikit berubah, preferensi likuiditas telah meningkat. Jadi biaya modal jelas meningkat.
Saya banyak bercanda bahwa perusahaan kesehatan digital hebat dalam mengumpulkan uang, tetapi tidak menghasilkan uang. Tapi terbukti bahwa hari-hari menjual kuartal dan mengumpulkan uang receh agak melewati kita, terutama untuk perusahaan dalam tahap pertumbuhan. Jadi untuk mempertahankan penilaian tahun 2021 tersebut, menurut saya menjadi keharusan tidak hanya untuk menghasilkan nilai yang jelas bagi pelanggan dan metrik ROI yang menarik, tetapi juga menunjukkan jalur menuju profitabilitas dan unit ekonomi yang dapat diskalakan.
Beberapa hal penting lainnya yang menurut saya akan berlanjut hingga tahun 2023: Anda telah melihat peningkatan besar pada kemitraan, dan perusahaan telah beralih dari DTC [direct-to-consumer] ke B2B [business-to-business] , yang menurut saya melambangkan lingkungan makro yang lebih besar. Konsumen memiliki pendapatan yang lebih sedikit, tagihan medis naik, jadi Anda melihat banyak perusahaan beralih dari menjual ke konsumen individu dan mencoba menjual ke bisnis sebagai gantinya, baik pemberi kerja maupun pembayar.
Anda juga telah melihat VC dan studio ventura beralih ke model kemitraan. Desain ulang mengumumkan kemitraan dengan CVS dan kemitraan lain dengan UPMC. General Catalyst telah menyatukan jaringan Jaminan Kesehatan mereka untuk mencoba menawarkan distribusi yang lebih baik untuk perusahaan mereka. a16z mengumumkan kemitraan dengan Bassett Healthcare. Kami jelas mengejar banyak inisiatif berbeda dengan Northwell. Saya pikir itu akan berlanjut di periode mendatang.
Yang terakhir yang mungkin saya sebutkan hanyalah peningkatan fokus pada perawatan kesehatan dari banyak pemain teknologi yang sedang menjabat. Google Cloud telah mengumumkan sejumlah kemitraan dengan sistem kesehatan, Anda melihat Amazon melihat peluang M&A jauh lebih aktif, entitas seperti Morgan Health benar-benar mencoba untuk terus memainkan peran besar dalam mempercepat transisi ke model yang lebih berbasis nilai untuk pemberi kerja, di mana ada tekanan yang sangat signifikan untuk menurunkan biaya perawatan kesehatan dan mencoba memberikan manfaat yang mendorong retensi dan mengurangi kelelahan.
Penyedia berada di bawah tekanan keuangan yang sangat besar. Mereka mulai melihat model yang lebih inovatif untuk mencoba meningkatkan nilai yang dapat mereka tangkap melalui perawatan yang mereka berikan. Kami sebagian besar masih hidup di dunia biaya-untuk-layanan, tetapi saya pikir ada peningkatan fokus pada model berbasis risiko sebagai cara untuk mencoba merebut kembali margin. Saya pikir kita akan terus melihatnya di tahun 2023 juga.
Lebih banyak tahun dalam ulasan cerita:
Bagaimana perawatan kesehatan ritel, tren telehealth dapat berkembang pada tahun 2023
Di mana pendanaan kesehatan digital bisa pergi pada tahun 2023
Para pemimpin kesehatan digital mendiskusikan kesimpulan utama mereka dari tahun 2022
MHN: Menurut Anda mengapa kemitraan menjadi fokus besar tahun ini?
Beadle: Kesehatan digital masih merupakan pasar yang cukup baru secara keseluruhan. Jauh lebih mudah dalam banyak cara untuk membangun sesuatu langsung ke konsumen. Anda dapat meluncurkannya jauh lebih cepat, Anda hanya perlu meyakinkan diri sendiri, Anda dapat bergabung dengan pelanggan dengan sangat cepat dan mendapatkan banyak daya tarik pasar.
Banyak perusahaan telah mencoba beralih ke model B2B, dan cara terbaik untuk melakukannya adalah kemitraan. Saya pikir salah satu elemennya adalah mencoba mengamankan distribusi yang lebih terukur dan dapat diprediksi untuk perusahaan portofolio Anda. Saya pikir itu adalah pendorong besar di balik apa yang telah dilakukan General Catalyst dengan Jaminan Kesehatan, yang cukup mengesankan. Dengan Redesign, saya pikir ini lebih pada upaya mencari mitra untuk kreasi bersama dan inovasi, yang sangat mirip dengan kemitraan kami dengan Northwell. Ketika kami bekerja dengan mereka, kami benar-benar duduk di parit dengan pemimpin klinis dan pemimpin administrasi, mencoba untuk lebih memahami bagaimana kami dapat memberikan model yang mendekatkan inovasi dan petahana perawatan kesehatan yang ada.
Saya pikir sesuatu yang telah Anda lihat cukup lama adalah bahwa sistem kesehatan, khususnya, memainkan peran besar dalam menentukan proposisi nilai keseluruhan untuk perusahaan dan meningkatkan penilaian mereka. Namun, mereka belum benar-benar mampu mencapai model yang memungkinkan mereka menangkap sisi positif mana pun yang terkait dengan jumlah nilai yang mereka berikan. Jadi saya pikir sistem kesehatan, karena mereka berada di bawah tekanan marjin yang meningkat, telah mencoba mencari cara untuk menghasilkan aliran pendapatan yang beragam.
MHN: Jadi Anda mencatat bahwa pendanaan pasti menurun dibandingkan dengan tahun 2021, yang merupakan tahun yang benar-benar booming. Menurut Anda mengapa itu terjadi? Dan bagaimana pengaruhnya terhadap investor serta startup?
Beadle: Dari sudut pandang makro, menurut saya pertumbuhan pendanaan sebagian besar dibenarkan mengingat penataan ulang lengkap perawatan kesehatan yang sedang berlangsung. Tapi saya pikir pergi ke tingkat yang lebih mikro, pasti ada banyak perusahaan yang didanai selama dua tahun terakhir yang seharusnya tidak dilakukan.
Tapi menurut saya peningkatan fokus pada teknologi kesehatan di antara komunitas VC adalah hal yang baik untuk industri dan dunia. Tapi itu pasti didinginkan. Ukuran cek telah mendingin, menjadi jauh lebih menantang untuk mendapatkan dana dibandingkan dengan hal-hal yang terjadi dalam dua tahun terakhir khususnya, hanya mengingat biaya modal telah naik begitu banyak. Pada saat yang sama, saya pikir perusahaan terbaik masih didanai. Tetapi Anda memang harus melayani tidak hanya kebutuhan penting dan bermain di pasar besar, tetapi juga menunjukkan jalur yang lebih jelas menuju profitabilitas dan ekonomi unit yang lebih terukur.
Salah satu hal lain yang menurut saya agak tidak nyata untuk dilihat selama dua tahun terakhir adalah perusahaan mulai dari mengumpulkan $10 juta menjadi mengambil $100 juta dari pemain seperti Tiger dan Coatue, yang merupakan transisi yang sangat sulit untuk dilakukan karena terkait dengan struktur dan sistem manajemen. Tentu saja ada banyak kesulitan dan PHK bagi perusahaan yang melakukan itu.
Dengan nada yang sama, beralih dari menjalankan perusahaan dengan 25 orang menjadi satu dengan 200 orang sangat menantang, terutama ketika pasar pra-produk Anda cocok. Jadi saya pikir itu hal yang baik bahwa kita telah melihat pelambatan ini, mengingat saya pikir perusahaan perlu membangun dengan lebih banyak disiplin ke depan.
MHN: Menurut Anda seperti apa lingkungan pendanaan pada tahun 2023?
Beadle: Mengingat latar belakang makro, saya pikir pelambatan pendanaan yang kita lihat pada tahun 2022 kemungkinan besar akan berlanjut hingga sebagian besar tahun 2023. Saya tidak melihat kita akan kembali ke tingkat investasi ’21 dalam waktu dekat. Tapi saya pikir kita akan menyelesaikan angka di atas tahun 2020 dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun yang berkelanjutan, mungkin pertumbuhan kecil terhadap tolok ukur 2020 itu, secara terus-menerus.
Untuk mengumpulkan uang di lingkungan ini, Anda pasti membutuhkan lebih banyak poin bukti sekarang daripada yang Anda lihat selama beberapa tahun terakhir, yang didorong oleh perlambatan makro dan fakta bahwa kami telah melihat banyak perangkat uap di ruang ini selama beberapa tahun. waktu uang sangat mudah. Saya juga berpikir pengaturan ulang dan penilaian yang telah kami lihat akan memungkinkan aktivitas M&A yang jauh lebih kuat saat kita memasuki tahun 2023.
Ada banyak fragmentasi dan solusi poin yang perlu dikonsolidasikan, dengan pemberi kerja dan pembayar komersial semakin mencari solusi yang dapat menyelesaikan banyak masalah. Tapi menurut saya, dengan mempertimbangkan semua hal, perusahaan terbaik — perusahaan yang mampu mendorong keterlibatan tinggi, menunjukkan peningkatan yang terukur dalam hasil kesehatan dan menghasilkan ROI yang jelas sekaligus menurunkan biaya — harus terus mendapatkan pendanaan yang kuat.